El valor del maíz con entrega, aun con los primeros impulsos de la presión de cosecha, se mantiene, fundamentalmente por la enorme nómina de barcos a la espera que la exportación previó para Julio. El Trigo, ayudado por el vuelco de importancia logística hacia el maíz de segunda, localmente recibe mejoras en las cotizaciones.

Finalizó la campaña de Soja, con 57 MMT y en promedio 31,9 qq/ha. Este último dato suministrado por la la Bolsa de Cereales de Buenos Aires representa un nuevo récord de productividad.

El final no fue fácil, entre las zonas del sur de Córdoba y Santa Fe, gran parte de La Pampa, amplios sectores de Buenos Aires y en menor medida el sur de Chaco se produjo una merma próxima a 700.000 hectáreas por inundaciones según el informe. “Esta misma problemática dilató la recolección de cuadros durante las últimas semanas, obligando a muchos productores a transitar con las cosechadoras en lotes inundados”, aclaró esta institución.

Sin embargo, la actividad comercial lejos de estar disminuida, se mantiene sostenida de mano de la exportación de poroto. Esta última semana los valores se mantuvieron en el rango de $ 4200 hasta $ 4350 la tonelada.

El mercado externo mostró importantes subas de los precios de la soja y sus productos en CBOT. Según la BCR, los factores alcistas se deben a la potencial pérdida de rindes en EE.UU. y las ventas externas norteamericanas. “Entre 10 y 19 dólares subieron las posiciones de futuros de soja CBOT entre el viernes pasado y este jueves 20. Después de una caída de 1 a 1,5 dólares en la sesión del lunes, los valores comenzaron a escalar hasta ajustar, este jueves, a U$S 377,4 /t en la posición Nov17, con un incremento de U$S 5,3 en el día” registró el informe semanal de dicha casa.

Estas suban serán las que se verán arbitradas, si tal como se proyecta si los pronósticos de lluvias en las zonas productoras del país del norte mejoran.

Coincidiendo con la compra de la exportación, los productores locales afrontan estas últimas semanas de julio los vencimientos de diversos tipos de compromisos comerciales que los empuja a realizar ventas en el mercado disponible. La expectativa durante el mes de Julio, será cerrar el mes, según diversos referentes del mercado, alcanzando las 5 MMT vendidas a precio o fijadas. Lo que pondría al mes en uno de los más activos del año.

Según el análisis de la BCR y datos del Ministerio de Agroindustria a esta altura del año, la pasada campaña el sector exportador ya había adquirido toda la mercadería que posteriormente embarcó (aproximadamente 9 MMT según los datos del INDEC). Hoy este valor se encuentra en torno a las 7,9 MMT. Se agrega que si bien el ritmo de compra tanto de la industria como de la exportación tan solo se encuentra en un 5% retrasada versus la cosecha anterior, todavía diverge en demasía el volumen de cosecha que falta ponerle precio, en donde la campaña actual se encuentra alcanzando el 58 % mientras que para la 15/16 la cantidad total de soja aun por fijar precio era del 49 % de la cosecha estimada.

Poniendo ahora el foco en el Maíz argentino de esta campaña, la Bolsa de Buenos Aires en su panorama agrícola semanal presentó que, a la fecha, se registró un progreso de la cosecha entresemana de 3,8 puntos porcentuales. Lo que lleva el área cosechada al 59,4 % del total nacional. El rinde medio nacional, estaría a la fecha en 84,3 qq/ha.

El estudio de GEA y la BCR comentan en detalle que, las labores de cosecha se activaron con las condiciones de sequedad que trajo consigo la ola polar. Se procura obtener un grano con no más de 14,5% de humedad para no incurrir en gastos de secada y/o evitar rechazos en los puertos, aunque no siempre es posible lograrlo.

El avance durante la última semana, se dio en las provincias del centro y norte. De acuerdo a esta entidad, los progresos se dieron en las zonas NEA, Centro-Norte de Córdoba y NOA. Así, la BCBA, mantiene su proyección de producción en 39 MMT.
La semana vio precios de compra desde $ 2.250 la tonelada y con picos de hasta $ 2.500 con descarga inmediata. El día viernes, cuando se vio el mayor arribo de la segunda parte de año de camiones al up river, casi tocando los 3.000 a primera hora, los precios se deprimieron. Con buena cantidad de negocios se mantuvo en $ 2.350. Tal como comenta la BCR, el sector exportador lleva compradas 16,3 MT que representan el 43% de la producción total (de entre 38 MT / 40 MT) frente a las 12,8 MT adquiridas el año pasado a esta misma fecha.

Las labores en trigo se continuaron esta semana sobre el centro y sur del área agrícola nacional. El progreso alcanzó el 82,5 % de las 5.400.000 hectáreas proyectadas para la campaña en curso, según informo el Panorama Agrícola Semanal de la Bolsa de Cereales de Buenos Aires.

Comentado por analistas de la BCR, las sequías en diferentes países trigueros atentan con el grano de alta calidad inquietando a la demanda panadera. Esto sostiene a los precios de las diferentes variedades en sus picos de los últimos años. Luego de años de cosechas trigueras abundantes y de excelente calidad, la campaña 2017/18 pareciera ser la excepción. El informe de oferta y demanda del USDA redujo una vez más la producción mundial de trigo –esta vez en 1,7 millón de toneladas respecto del informe anterior-, con lo cual la caída respecto del ciclo precedente se amplió a 16,5 millones de toneladas.

Vale tener en cuenta un rotundo dato a seguir que manifiestan los analistas, el mercado descontó el menor volumen, ahora la incertidumbre proviene por el lado de la calidad.

El precio del trigo local ha reflejado mejoras constantes en el mercado disponible, yendo desde los $ 2700 hasta los $ 2900 para el final de la semana. Los futuros para la nueva campaña todos los días operan entre unas 30 y 50 mil toneladas entre USD 175 y 180 dependiendo la entrega entre Diciembre y Febrero. El rol de la exportación registra compras por 2,5 MMT de trigo del próximo ciclo en comparación a la misma fecha del año pasado con tan solo 121 mil que se registraban.

Es de esperarse que mejoras en el clima de USA, recaigan en bajas en los mercados de referencia, principalmente para la Soja ya que este factor mantenía las subas de la pasada semana.

Por el lado del Maíz disponible, el avance imparable de la cosecha local, presionará a la baja y se verá en menor medida compensado por la cantidad de embarques programados. Podría esperarse que se empiece a tomar más en cuenta en las cotizaciones los factores locales como tipo de cambio y presión logística que las cotizaciones internacionales, al menos durante las próximas semanas.

El mercado de Trigo se mantiene en un rango interesante para hacer negocios y así se ve reflejado en el mercado por los volúmenes negociados a la fecha.

Los precios para todos los productos se encuentran en zonas atractivas para emitir ordenes si es propenso a tomar cobertura al alza. Es muy interesante, recomendable y sustentable para toda la cadena comercial tomar coberturas en futuros y opciones con la debida asistencia profesional.

Para seguir de cerca:

- Clima norteamericano
- Calidad del Trigo / Demanda de Brasil
- Avance de cosecha de Maíz Argentino / Camiones a primera hora en el Up River de Maíz
- Coberturas del tipo de cambio

Por Fernando Vazquez; Lic. en Comercialización -Coordinador Comercial COFCO Intl
Fuente: Centro de Gestión Agropecuaria